«Относитесь к вашей доли в компании, как к лотерейному билету» — Почему не стоит соглашаться но более низкую зарплату ради доли в компании из Кремниевой долины

Сие небольшой текст о тех вещах, о которых ми очень хотелось бы знать самому, напере чем я согласился на работу в частной компании (иначе говоря стартапе, или в некоторых случаях — «единороге»). Я мало-: неграмотный пытаюсь сформировать у вас впечатление, который ни в коем случае не нужно работать в стартапе, но здесь неровность сил между основателем и сотрудником — максимален, и потенциальным соискателям было бы на ять предусмотреть другие возможности для трудоустройства.

Подводные камни

Золотые наручники

После увольнения с компании вам дается 90 дней сверху исполнение опциона. Похоже, эта ценность появилась благодаря историческому правилу налоговой службы в отношении власть на покупку акций компании за оговоренной цене без уплаты налогов, однако это не важно.

Гораздо превыше то, что если вы решите рассчитаться, то та доля, которую вам заработали за годы службы, сгорит, кабы у вас нет достаточного количества денежных резервов, с целью ее выкупить.

Что еще поплоше, реализуя опционы, вы должны отстегнуть налог на доход, которого у вам никогда не было. У каждого опциона кушать первоначальная страйк-цена. Нынешняя рыночная стоимостное выражение компании (стоимость всех долей) закрепляется получай основании формы 409A. Выкупая право, вы должны заплатить налог вслед за разницу между его первоначальной и текущей стоимостью, вдобавок размер налога зависит от количества опционов. Подле этом вы не заработали для этих ценных бумагах ни цента, и не факт ли сможете сделать это в будущем.

Да даже если у вас есть свободные наличные, чтобы выкупить опционы и заплатить налоги, покамест они «закрываются», и вы не сможете вкладывать их в течение неопределенного периода времени. Сие упущенная выгода: представьте, сколько ваша милость смогли бы заработать, если бы вложили кровные в другие активы.

В соответствии с налоговым законодательством, (объективная) исполнения опционов по фиксированной цене безо уплаты налогов, ограничена десятью годами, и индикация начинается с момента получения опционов.

Кабы к этому времени вы их безграмотный продадите, то они либо сгорят, либо вас придется платить налоги. Вам если вам угодно, что 10 лет — это длинный срок?

• Компании Palantir уже 13 парение.
• В 2017 году компании Dropbox исполнится 10 парение.
• Через год-два свой первоначальный юбилей отметят AirBnB, GitHub и Uber.

Отдельные люди компании стали начинать отсчет срока исполнения с момента увольнения сотрудников. И про работников 10 лет выглядят куда как лучше, чем 90 дней. Только как я говорил выше, иногда и 10 полет бывает недостаточно.

Золотые наручники защелкиваются аспидски быстро.Чем дольше вы находитесь в компании, тем с лишним становится ваша доля, и решиться сверху увольнение становится все тяжелее. На рассвете или поздно наступает такой старт, когда первые сотрудники становятся «бумажными миллионерами», хотя бы на руках у них не круглым счетом много денег.

И они оказываются хуй непростым выбором — либо уволиться, да позволить всему этому сгореть, либо остаться и дождаться, подчас сооснователи позволят им получить возьмите хоть какую-то прибыль.

Событие ликвидности — усвоение или IPO

Никто не знает, часом именно та или иная у них своя свад выйдет на IPO или получит рецепт о покупке. Кстати, чем успешнее шаражка, тем дольше сотрудникам придется постоять кого события ликвидности. Оно может постичь через год, через пять, чрез 10 лет, или не последовать никогда. Ни Uber, ни Airbnb, ни Dropbox что-то около пока и не стали публичными компаниями.

У сотрудника компании и у ее основателя диаметрально обратное отношение к IPO. Сотрудникам хочется получить возьми руки деньги, как вознаграждение следовать то, что они помогали творить бизнес. Для основателя это может помечать риск потерять своих самых лучших людей: получив денежки на руки они могут начать другими проектами, или открыть домашние собственные.

Также существует еще одна секрет, благодаря которой основатели откладывают IPO держи максимально возможный срок. Они верят, ровно у их компании еще есть потенциал для роста, и если они чрезмерно рано сделают свою компанию публичной, оный потенциал будет упущен.

Для любого нормального предпринимателя шайка-лейка — это дело всей его жизни. Вследствие того зачастую они хотят подождать вдобавок пару лет, чтобы оценить, добились ли они своих целей, не то — не то нет. Это более благородная яблоко раздора между кем отложить IPO. Но с точки зрения работника сие по-прежнему проблема.

Дисбаланс сил в среде основателями и работниками

Основатели (и их лучшие руководители) могут договориться о превращении своей доли в капитал(ы) во время привлечения инвестиций. В среднем они смогут разбогатеть еще после того, как получат настоящий нагар во время большого события ликвидности. У сотрудников разэтакий возможности нет. Ситуация полностью асимметрична, и к сожалению, наш брат находимся не на той стороне.

Подле этом никто не застрахован с форс-мажора, даже если вас приходите в компанию с полным пониманием ее таблиц капитализации. В что под руку попадет время основатель может принять вывод увеличить количество долей, и тогда ваша собственная счастье — сократится. Кстати, «размытие» долей сотрудников в время инвестиционных раундов — не нехарактер.

Рынки для долей в частных компаниях

В целях торговли долями в частных компаниях существуют специальные рынки. По временам они помогают легально уклониться через уплаты налогов. Но стоит обнять (умом), что их помощь обойдется баснословно дорого, и вы скорее всего потеряете значительную клочок прибыли. Кроме того, в некоторых компаниях фиксировано органичение на операции с долями сотрудников не принимая во внимание одобрения руководства.

Оценки

Доля в компании, особенно буде компания молодая, предлагается в обмен получи и распишись ожидания высокой оценки в будущем. Председатель стартап-акселератора Сэм Альтмен рекомендует потребовать первым 10 сотрудникам по 1% в компании. Неравно впоследствии руководство продаст бизнес по (по грибы) $10 миллиардов, получится очень крупное возмездие. Но подумайте сами, много ли компаний способны понизиться до такого уровня.

Если пароходство продастся за более скромную сумму в $250 миллионов, ведь за вычетом налогов и в результате неизбежного размытия доли у вам на руках останется не этак много, как вы рассчитывали.

Ваша милость могли бы добиться такого но вознаграждения, если бы работали в крупной крупной публичной компании и продали ее задел с ограничением обращения. Только в этом случае рисков было бы в меньшей степени. Но не стоит слепо приклонять слух к моим словам — возьмите калькулятор и рассчитайте самочки, сколько вам может принести проценты в компании, учитывая рыночные цены и возможное размытие. Сие не так сложно.

Выкуп доли

Руководители некоторых компаний понимают, что такое? если затягивать выход на IPO либо — либо продажу компании, то это может пригласить недовольство сотрудников. Поэтому иногда они выступают с предложением освободить их доли за определенную плату. Ясно, это лучше, чем ничего. Однако это может сократить количество прибыли, которое ваша сестра могли бы получить в будущем.

Такие действие проводятся нечасто, поэтому перечитайте плоский шрифт примечаний, и посчитайте, каким хорошенького понемножку ваш ежегодный доход (включая в таком случае время, что вы провели в компании, а никак не за тот год, когда проводится покупка доли). Возможно у вас получится слабее, чем вы бы могли намыть на акциях с ограниченным обращениям, коли бы вы работали в крупной публичной компании.

Если бы вы все равно решили сооружаться в стартап

Итак, если вы конец же хотите работать в частной компании, так я составил для вас список вопросов, которые есть смысл задать во время собеседования. (И вас не поверите, как редко кто такой-то выкладывает такие списки дарма).

До какого срока после увольнения я смогу выполнить опцион?

Как много акций находится в обращении? (Сие позволит вам подсчитать, какой долей компании вас будете владеть).

Планируют ли руководители уступать компанию, или выводить ее бери IPO? И если да, то в течение какого времени? («Мы никак не знаем» — это не ответ).

Проводится ли в компании вторичная торг акций? (Попробуйте вычислить, меняют ли основатели долю в компании нате деньги во время привлечения инвестиций, и проводился ли в компании погашение долей сотрудников).

Если события ликвидности малограмотный предвидится — могу ли я продать свою долю в частном рынке?

Есть ли у компании долги река соглашения с инвесторами о кратных ликвидационных привилегиях? (Иначе) будет то у инвестора есть двукратная ликвидационная бенефиций, то до тех пор, тех) пор (пока(мест) он не получит 200% своего вклада назад, никто своих денег не увидит).

Сможете ли ваша милость увеличить для меня период исполнения опциона? (Потом того, как я впервые устроился в частную компанию, я узнал, зачем не у всех сотрудников был квартальный лимит, но к тому времени трактат был уже подписан, и я не был в силах выбить такие же условия).

Третина — это лотерейный билет

Работать в стартапе может являться весело, интересно, перспективно — и может хотя (бы) прибыльно. Условия труда в компаниях с Кремниевой долины одни из лучших в мире: виртуально вы решите остаться в одной с них, даже если вам и малограмотный предлагали получить долю. Но невыгодный забывайте, что если доля безвыездно же обещана, то всё довольно играть против вас.

Настоящая себестоимость вашей доли — $0. Относитесь к ней, во вкусе к лотерейному билету: удалось выиграть — недурно. Нет — ничего страшного. Лучше добейтесь таких условий работы, с намерением вам было комфортно даже в томишко случае, даже если доля маловыгодный предусмотрена условиями контракта.

Я говорю круглым счетом не потому, что существует возможность гибели вашего стартапа, но затем что в случае его успеха существует огромное нажин сценариев, при котором добиться своего вознаграждения перестань сложно.

Вдруг через пять полет вам захочется заняться чем-так новым, или вы решите возбудить семью, или найти более высокооплачиваемую работу, дабы приобрести первое жилье в Кремниевой долине в районе Залива? В этом случае вам окажетесь в рискованной позиции, ведь ваша на роду напис в стартапе — все равно, что капитал(ы) из «Монополии».

Источник: vc.ru